מנוף לעומת תזרים מזומנים בחינם

תזרים מזומנים חופשי מספק לחברה אינדיקציה לכמות הכסף שהשאיר עסק להפצה בין בעלי מניות ובעלי אגרות חוב. תזרים מזומנים חופשי מחושב בדרך כלל על ידי הוספת תזרים מזומנים מפעילות שוטפת לתזרימי מזומנים מפעילות השקעה. ישנן שתי צורות של תזרים מזומנים חופשי המדובר במאמר זה; מנוף תזרים מזומנים חופשי ותזרים מזומנים חופשי לא חכם. חשוב להבין את ההבדל בין השניים מכיוון שהוא יספק תמונה ברורה באילו מקורות החברה משתמשת בכדי לגייס כספים. הבנת ההבדל יכולה לעזור גם בהערכת דוח תזרים המזומנים של החברה ופעילות התפעול, המימון והשקעה של החברה.

תזרים מזומנים מנופה

תזרים מזומנים חופשי ממונף מתייחס לסכום הכספים שנשארים לאחר ששולמו חוב וריבית על חוב. חשוב לחברה לקבוע את תזרים המזומנים הממונף שלה מכיוון שמדובר בכמות הכספים שנשארו לתשלומי דיבידנד ותוכניות הרחבה להשיג יותר חובות ולהשקעה בצמיחה. תזרים מזומנים מנופה מחושב כ;

מנוף תזרים מזומנים חופשי = תזרים מזומנים חופשי לא ממומש - ריבית - החזר קרן.

בנקים ומוסדות פיננסיים מנוטרים מקרוב על תזרים המזומנים החופשי, מכיוון שזהו אינדיקטור ליכולתה של החברה להישאר על פני הציפה כלכלית לאחר עמידה בהתחייבויות החוב שלה. תזרים המזומנים הממונף עוזר להבחין בין חברות תקינות מבחינה כלכלית, לבין חברות שבקושי יכולות לעמוד בהתחייבויות החוב שלהן (אינדיקטור לסיכון גבוה לכישלון).

תזרים מזומנים בחינם

תזרים מזומנים חופשי לא חכם מתייחס לסכום הכספים שיש לחברה לפני קיום תשלומי הריבית והתחייבויות אחרות. תזרים מזומנים לא חכם מדווח בדוחות הכספיים של המשרד ומהווה ייצוג של סכום הכספים העומדים לשלם עבור פעולות אחרות לפני קיום התחייבויות החוב. תזרים המזומנים החופשי שלא חכם מחושב כ;

תזרים מזומנים חופשי לא חכם = EBITDA - קייפקס - הון חוזר - מס.

תזרים מזומנים לא חכם אינו מספק תמונה מציאותית של מצבה הכלכלי של הפירמה מכיוון שהוא אינו מראה את התחייבויות החוב של הפירמה, ובמקום זאת מציג את סכום המזומנים הכולל שנותר לפעילות מבצעית. חברות הממונפות מאוד (יש כמויות חוב גבוהות), בדרך כלל, מדווחות על תזרים המזומנים החופשי החכם שלה; עם זאת, משקיעים, מוסדות פיננסיים ובעלי עניין צריכים לשים לב יותר לתזרים המזומנים החופשי הממונף של החברה שכן הדבר מראה את רמת החוב המספקת אינדיקציה חזקה לסיכון לפשיטת רגל.

מנוף לעומת תזרים מזומנים בחינם

תזרים מזומנים חופשי ממונף ולא מנוסה הם מושגים שנובעים מהמונח תזרים מזומנים חופשי. תזרים מזומנים חופשי ממונף מציג את סכום הכספים שנשארים ברגע שמשלמים חוב וריבית על חוב. תזרים מזומנים לא חכם הוא כמות הכספים שנותרו לפני שתשלם ריבית. תזרים מזומנים חופשי ממונף הוא מספר קונקרטי יותר שיש להשתמש בו בהערכת חברת כיוון שרמות החובות חשובות להבנת הסיכון של החברה לפשיטת רגל. ככל שהפער שיש לחברה בין תזרים המזומנים הממונף והלא מחוכם שלה, כמות הכספים שהחברה נותרה קטנה יותר אינה נחוצה כדי לעמוד בהתחייבויות חוב. לפיכך פער קטן יותר יכול לגרום לכך שהחברה נמצאת בסיכון פיננסי, ועליה לנקוט בצעדים להגדלת הכנסותיהם או ניכוי רמות החוב.

סיכום:

ההבדל בין תזרים מזומנים חופשי ממונף ובלתי ממומן

• תזרים מזומנים חופשי ממונף מתייחס לסכום הכספים שנשארים לאחר ששולמו חוב וריבית על חוב. זה מחושב כ; מנוף תזרים מזומנים חופשי = תזרים מזומנים חופשי לא ממומש - ריבית - החזר קרן.

• תזרים מזומנים חופשי לא חכם מתייחס לסכום הכספים שיש לחברה לפני קיום תשלומי הריבית והתחייבויות אחרות. זה מחושב כ; תזרים מזומנים חופשי לא חכם = EBITDA - קייפקס - הון חוזר - מס.

• תזרים מזומנים חופשי ממונף הוא מספר קונקרטי יותר לשימוש בהערכת חברה מכיוון שרמות החובות חשובות להבנת הסיכון של החברה לפשיטת רגל.